Casi USD 45.000 millones: la cifra que muestra la magnitud de la dolarización de los hogares argentinos tras la apertura cambiaria
Desde abril de 2025, las personas compraron más de USD 44.400 millones en billetes, mientras que las ventas no superan los USD 6.557 millones. En julio de 2026, 1,7 millones de individuos adquirieron USD 3.319 millones, con un crecimiento sostenido de participantes y un sector agropecuario como principal oferente neto de divisas en el mercado.
El mercado de cambios argentino registró durante julio de 2026 uno de los meses de mayor actividad en compras de dólares por parte de personas físicas desde que se liberó el acceso a la divisa extranjera en abril de 2025. Según el informe de Evolución del Mercado de Cambios publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA, autoridad monetaria del país), 1,7 millones de individuos concretaron la adquisición de billetes en moneda extranjera por un monto bruto de USD 3.319 millones, en tanto que aproximadamente 697.000 personas realizaron ventas de dólares por USD 404 millones en el mismo período.
El resultado neto de esa operatoria arrojó un saldo comprador de USD 2.916 millones, cifra que posiciona a julio de 2026 como el segundo mes de mayor compra neta por parte de individuos desde la flexibilización del régimen cambiario. El registro únicamente fue superado por septiembre de 2025, cuando la demanda neta de personas alcanzó USD 5.130 millones en un escenario atravesado por las expectativas previas a las elecciones legislativas de medio término.
La trayectoria desde la apertura del mercado
El comportamiento de la demanda minorista exhibió una tendencia sostenidamente alcista desde la eliminación de las restricciones para la compra de divisas. En abril de 2025, mes en que se implementó la apertura, alrededor de un millón de personas participaron del mercado formal y compraron USD 2.077 millones. Los montos mensuales fueron incrementándose de manera progresiva: USD 2.283 millones en mayo de ese mismo año, USD 2.468 millones en junio y USD 3.473 millones en julio de 2025. Tras una contracción registrada en agosto, cuando las adquisiciones cayeron a USD 2.448 millones, el volumen mensual se estabilizó en un rango comprendido entre USD 2.000 millones y USD 2.700 millones durante el verano y el otoño de 2026, hasta retomar impulso en julio pasado.
En el acumulado correspondiente al período comprendido entre abril de 2025 y julio de 2026, las personas realizaron compras brutas de divisas por un total de USD 44.437 millones, mientras que las ventas totalizaron USD 6.557 millones. La relación entre ambas magnitudes indica que, por cada dólar que alguien vendió en ese intervalo, otros compradores adquirieron 6,78 dólares; una proporción que los informes del Banco Central describen como estable en los últimos meses analizados.
El repunte de julio y la ampliación de la base de compradores
La aceleración observada en julio de 2026 se refleja también en el universo de participantes del mercado formal de cambios. Los 1,7 millones de compradores representan un incremento aproximado de 300.000 personas respecto del registro de mayo, lo que sugiere que nuevos ahorristas se sumaron a la operatoria regulada en lugar de canalizar sus tenencias a través de otras vías alternativas, según la interpretación técnica del informe oficial.
- Abril de 2025: aproximadamente un millón de compradores y USD 2.077 millones adquiridos.
- Mayo de 2025: USD 2.283 millones en compras.
- Junio de 2025: USD 2.468 millones en compras.
- Julio de 2025: USD 3.473 millones en compras.
- Agosto de 2025: USD 2.448 millones en compras.
- Septiembre de 2025: pico de USD 5.130 millones en compras netas.
- Julio de 2026: 1,7 millones de compradores y USD 3.319 millones en compras brutas.
El sector agropecuario como sostén de la oferta
En el frente de la oferta, el sector agropecuario se mantuvo como el principal proveedor neto de divisas en el mercado de cambios durante julio de 2026. El informe del Banco Central atribuye a Oleaginosas y Cereales —denominación que agrupa a las empresas exportadoras del rubro— ventas netas por USD 3.505 millones en el mes, una magnitud que resultó determinante para sostener la liquidez de dólares disponibles destinada a quienes buscaron hacerse de moneda extranjera en el mercado formal.
La próxima referencia que los analistas del mercado de cambios deberán observar es el comportamiento de la demanda minorista durante agosto de 2026, cuyo informe de Evolución del Mercado de Cambios será publicado por el Banco Central en las próximas semanas y permitirá evaluar si la tendencia alcista registrada en julio se consolida, se modera o se revierte en el marco de las condiciones macroeconómicas del segundo semestre.
