Hogares sin crédito: tarjetas y personales siguen en caída real mientras sólo las hipotecas crecen

El financiamiento a los hogares terminó octubre sin mostrar señales de reactivación. Los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que representa una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente a octubre del año pasado, el retroceso ajustado por inflación alcanzó el 12,2%, un dato que sorprende porque el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales. Los datos surgen de un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central.

Préstamos personales: trece meses seguidos en baja real

Los préstamos personales mostraron una trayectoria similar. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero con una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses, esta línea retrocedió en términos reales. Según el informe, las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa explicación es la que permite entender por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. La lectura del propio informe apunta a un consumo que se contrae en lugar de postergarse hasta la próxima promoción.

Hipotecas, prendarios y el total del crédito

• Créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA: $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un crecimiento nominal de 1,9% mensual y una variación real casi nula; en el acumulado anual registran una caída real de 10,4%.
• Stock de préstamos en pesos al sector privado: $111 billones, con un alza nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%.

Los créditos hipotecarios fueron la excepción. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. Los prendarios, en cambio, quedaron afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el total, el stock de préstamos en pesos llegó a $111 billones. Frente a octubre de 2025, cuando era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Ajustado por inflación, el informe estima una variación interanual de 33%, lo que muestra que el crecimiento nominal del conjunto del crédito no alcanza a traducirse en más financiamiento real para el sector privado.