Inflación de agosto: el 1,7% del INDEC convivió con una canasta básica que se movió muy por encima

Vamos a los números. El Instituto Nacional de Estadística y Censos confirmó que el Índice de Precios al Consumidor registró en agosto una suba de 1,7%, el registro mensual más bajo del año, en un escenario donde el rubro alimentos se ubicó una décima por encima del promedio general, con 1,8%, y la Canasta Básica Total —el indicador que define el umbral de pobreza— avanzó 2,6%, superando ampliamente al índice general. En la comparación interanual, la variación acumulada alcanza un nivel que sigue ubicando a la inflación como el tema central de la agenda económica de los hogares argentinos.

Servicios, alimentos y construcción: los rubros que más presionaron

Las tarifas de servicios fueron el rubro con mayor incremento del mes, al marcar una suba de 2,8%, lo que refleja el proceso de ajuste parcial en los cuadros tarifarios que se viene aplicando desde el inicio del año. El comportamiento de los alimentos, con 1,8% mensual, mostró una dinámica apenas superior a la del promedio general, en línea con la tendencia observada en meses previos. En paralelo, el costo de construir una vivienda de 100 metros cuadrados superó en agosto los 238 millones de pesos, una cifra que, contrastada con el ingreso medio formal, equivale aproximadamente a diez años de trabajo para hacer frente a la obra completa.

El cuadro de julio había arrojado un alza del índice general cercana al 1,9%, según la información oficial, lo que confirma la trayectoria descendente que muestra la inflación mensual desde los primeros meses del año, aunque sin descensos pronunciados.

Mercado cambiario: minorista estable, mayorista en retroceso

En el frente cambiario, el dólar minorista cerró el viernes a $1.530 para la venta en el Banco Nación, el mismo nivel de la semana anterior, mientras que el promedio en entidades financieras se ubicó en $1.531,73 para la venta y $1.480,30 para la compra. El dólar informal, por su parte, se mantuvo en $1.545, con una ganancia de apenas cinco pesos en la semana, equivalentes a una variación del 0,3%. En el segmento mayorista se operaron USD 835,4 millones en el mercado de contado, uno de los montos más altos del año, lo que presionó el precio a la baja: el mayorista cerró a $1.508,50, con un retroceso de $4,50 respecto del cierre previo.

Crédito al consumo: menos préstamos nuevos y más refinanciaciones

El sistema financiero mostró en agosto señales de contracción sostenida en el crédito al consumo. Bancos y billeteras virtuales redujeron el otorgamiento de préstamos personales y financiaciones mediante tarjeta ante un cuadro de mora persistente. Las entidades detectan una menor cantidad de nuevos incumplimientos, pero aplican criterios más exigentes en el acceso y concentran su oferta en la refinanciación de deudas ya existentes. El trasfondo de esta dinámica es conocido: los salarios perdieron capacidad de compra en los últimos años, los gastos crecieron por encima de los ingresos y muchos hogares recurrieron al financiamiento después de haber agotado sus reservas.

• IPC general de agosto: 1,7% (la menor suba mensual del año).
• Alimentos: 1,8%, una décima por encima del promedio general.
• Canasta Básica Total: 2,6%, muy por encima del índice general.
• Servicios: 2,8%, el rubro con mayor incremento del mes.
• Dólar minorista Banco Nación: $1.530 (venta), sin cambios semanales.
• Dólar mayorista: $1.508,50, con baja de $4,50.
• Construir un departamento de 100 m2: más de $238 millones.
• Entidades financieras: caída en préstamos personales y de tarjeta, con foco en refinanciaciones.

Para el mes que viene, conviene mirar con atención la evolución de la Canasta Básica Total y del rubro servicios, dado que ambos vienen mostrando dinámicas superiores al promedio general y pueden anticipar movimientos en el indicador de pobreza y en el peso de los gastos fijos en los hogares. A su vez, el seguimiento del volumen operado en el mercado mayorista de dólares permitirá anticipar posibles presiones o alivios en el frente cambiario, en un contexto donde la estabilidad del minorista convive con movimientos relevantes en el segmento institucional.